親貝網訊 8月30日消息，嬰童概念股博士蛙（01698.HK）由于應收賬款及庫存增加過快，昨日發布2011上半年業績報告后，股價暴跌17.38%。財報顯示，總的應收賬款達到6.76億元，總庫存已經達到7.12億元。另外，上半年存貨周轉天數較去年上升至200天，引發了部分投資者的擔憂。
在博士蛙上半年純利潤僅1.3億元，按年增長12%，大幅差于預期。有分析員認為，期內存貨翻一番及盈利遜色令市場有隱憂，即使管理層解釋此為下半年新店擴張，后市仍不樂觀。
嬰童產業研究中心分析師認為，應收賬款的猛增背后可能是新銷售政策的激進，為了讓上半年賬目利潤數字符合招股書預期，而將大量的貨品壓到渠道，并給予比去年更加寬松的付款政策。
博士蛙于2010年9月29日相關上市。分析人士稱，庫存和應收賬款問題并不可能是一天形成的，企業將上市前后短期的財報做得很漂亮基本是行業潛規則，一個企業有沒有作假上市后4-6個季度的業績往往會說明問題。
據嬰童產業研究中心統計，在8月博士蛙股價已下跌幅度達47.4%。親貝網還曾報道，博士蛙的一款童裝在近日的質監局抽檢中，縮水率過高，洗后影響再次穿用，被判定不合格。
來源：挖貝網
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